从有效市场假说到行为金融学

艾凝

[艾凝]西交利物浦大学,中国. 西交利物浦大学数学系,江苏苏州215123,中国

经济期刊

Issue:3Pages:135-136

Publication Year:2015

Document Type:Journal Article

Identifier:http://hdl.handle.net/20.500.12791/005015

Abstract

作为现代经典金融理论的基础,有效市场假说(EMH)有着较长的发展历史与比较严密的论证过程,然而其与现实情况相悖的两个假设使金融市场上仍然存在许多EMH无法解释的异象。为了解释这些异象而应运而生的行为金融学(BF)主张将投资者视作“有限理性人”并在心理学基础上解释投资行为及异象。本文将首先论述EMH的提出与发展,剖析EMH的不足,然后介绍BF的发展历史并介绍BF的心理学基础,最后对BF的未来发展进行展望。

Keywords

有限理性 有效市场假说 心理学 行为金融学

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